在连续几个月听到“再过三周”之后，思维逐渐对这个Ripple赢官司的想法麻木了。

然而，突然，很意外地..

Ripple Labs 在与美国证券交易委员会（SEC）的案件中取得了（大体上的）胜利。

法官Analisa Torres确定XRP代币不属于证券。

判决如下：

“作为数字代币，XRP本身不是体现投资合同Howey要求的‘合同、交易或计划’。”

XRP价格飙升，涨幅达到70%。

以下是要点以及对整个加密货币的意义。

回到2020年12月，美国证券交易委员会（SEC）指控Ripple Labs，XRP的创造者，声称他们非法筹集了18亿美元的未注册证券销售。

SEC的目标是让Ripple停止XRP销售，并要求将其严格归类为证券。

核心问题是如何对待XRP代币是否适用于Howey测试，即证券的检验标准。

显然，SEC的案件只是虚火。

在判决中，Torres法官确定XRP代币未能符合条件...

除非Ripple直接向机构销售。

价值7.28亿美元的XRP销售（总额为18亿美元）涉及机构。因此，Ripple Labs对此负有责任。剩下的部分超出了SEC的管辖范围。

更重要的是，XRP代币并非固有的证券。它取决于销售方式。

但是这里的情况变得模糊起来。

法庭没有就将XRP销售给他人（二级市场销售）是否类似于销售投资合同（证券）作出决定。

法庭基本上表示：“我们现在不涉及这个话题。”

这意味着那些希望这一判决给我们带来监管明确性的人可能要失望了。

如果维持原判，对于一直声称XRP是一种用于跨境汇款的加密货币，而不应该受到SEC监管的Ripple来说，这是一个重大胜利。

当然，一切尚未确定。SEC可能会对这一决定提出上诉，所以法律战斗远未结束。

Coinbase是否受益？Coinbase的股价在这一消息的推动下上涨了25%。这是有充分理由的。

这对于加密货币交易所，尤其是Coinbase来说，是一个极好的消息。

上个月对于SEC起诉Coinbase，我们当时的想法是：

对于SEC来说，现在风险相当高。

如果Ripple（XRP）案件的法官Torres判决XRP代币不属于证券，那将给SEC对Coinbase的案件造成沉重打击。

当然，Torres的判决并不会产生先例。约束性先例只会在上诉法院和最高法院产生。

但是...这种情况是独特的。

被指派处理Coinbase案件的Rearden法官是一位新手。他担任法官仅有六个月的时间。而且Rearden在下曼哈顿同一法院工作，与Torres相隔不远。

Torres的判决很可能会促使Rearden做出类似的判决。

SEC的整个策略一直是：“代币就是证券”。

如果他们犯错，他们将成为纸老虎，而加密货币将飞涨。

话虽如此...

你应该为牛市做好准备吗？