当然，世界上总有战争在某个地方爆发，热点地区等待爆发。这是世界的稳定状态。但某些时期更加危险，要么是因为冲突更加激烈，要么是因为冲突更多，或者两者兼而有之。

在这种情况下，最好的分析方法不仅仅是列举冲突清单，还要考虑它们的相互联系，并权衡升级的风险。这只是像上世纪60年代的又一个糟糕时期，比如越南战争，还是我们正处在像二战那样真正灾难性的边缘？

在考虑像二战这样的灾难性结果时，重要的是要记住，它前面有一系列个别事件，每一个都在各自的方式上都很糟糕，最终导致了战争。

这些事件包括日本入侵满洲、意大利入侵埃塞俄比亚、德国占领奥地利并吞并捷克斯洛伐克的一部分，以及西班牙内战。大多数人当时认为这些事件之间没有关联。

只有少数政治家，最著名的是温斯顿·丘吉尔，看到这些都是通向一场新世界大战的步骤。

战争的联系

在这些时期，投资者并不仅仅是旁观者。那些能够正确看到不同危机之间的联系，拥有预测性分析工具，能够看清局势发展方向的人，将赚得财富，或者失去财富。

以下是今天的一些重要对抗情况的概述，建议这些联系紧密，升级风险很高。接下来是一些建议的投资组合风险管理：

乌克兰 - 俄罗斯：

今天的情况是，自6月4日发动的乌克兰进攻完全失败了。俄罗斯的防线完好无损，乌克兰除了在灰色地带的几个荒废村庄（那里的部队正在被歼灭，装甲车辆的损失巨大）之外，没有获得任何可观的领土。

美国的回应并不是开始和平谈判。相反，美国继续升级，提供更多武器和资金。拜登的目标是将战争持续到2024年11月的选举，这样他就不必承认又一次失败。

危险在于美国采取升级行动（F-16战斗机，艾布拉姆斯坦克，海上无人机，地面顾问），这将引发俄罗斯的反应（高超音速导弹，北部的新军事行动），并且升级动态将双方推向更加接近使用核武器的地步。

科索沃 - 塞尔维亚

这是长期巴尔干冲突列表中的又一起，可以追溯到1912年-1913年的第一次世界大战的起源。最新的爆点是科索沃和塞尔维亚之间的对峙。

科索沃在2008年宣布脱离塞尔维亚，这一举措塞尔维亚从未承认。由于欧盟和美国的调解，这两个地区之间的关系一直很稳定。最近，由于声称塞尔维亚在科索沃实施了恐怖袭击以及塞尔维亚军队在边境地区集结，紧张局势升级。

塞尔维亚是俄罗斯的长期盟友。塞尔维亚四面环绕着北约成员国（包括斯洛文尼亚、克罗地亚、匈牙利、罗马尼亚等）。

另一方面，如果塞尔维亚能够重新控制科索沃，它将在北约包围圈中划分一道裂痕。风险不仅仅是科索沃和塞尔维亚之间的战争，还有可能成为美国和俄罗斯之间的另一场代理战，以及乌克兰战争的次要戏份。

再次强调，升级的风险很高。

以色列 - 哈马斯

哈马斯在2023年10月7日从加沙对以色列发动了一次前所未有的规模和范围的袭击，自1973年的赎罪日战争以来，事实上，这次新的袭击发生在赎罪日战争的第50周年纪念日。这是自1973年以来以色列首次正式宣战。这不是一次入侵、事件或恐怖袭击。这是哈马斯对以色列的入侵，以色列将以对加沙的摧毁来回应。

哈马斯战士挨家挨户地执行了平民，包括妇女和儿童。

一些人被杀害，被脱光并拖到街上。也许在第一天有大约1,000名以色列人被杀害，另有未知数量被劫持。他们不是战俘，因为他们没有穿军服。他们是人质。

以色列的回应将是大规模和极端暴力的。以色列尚未在加沙发动大规模地面战役，但有人预计将会发动。再次强调，地缘政治风险是升级。哈马斯得到伊朗和卡塔尔的支持。许多哈马斯领导人居住在卡塔尔首都多哈。以色列不会犹豫在那里暗杀他们。更广泛的中东战争不容忽视。

对全球能源市场的影响是显而易见的。人们已经开始指责拜登，因为他最近向伊朗提供了60亿美元现金，并一直提供资金给哈马斯。

叙利亚 - 土耳其 - 美国

美国支持推翻叙利亚阿萨德政权的努力可以追溯到奥巴马政府。美国军队驻扎在叙利亚北部，旨在促进这一努力，以及为了控制叙利亚的石油产量，以造福土生土长的库尔德人。土耳其将库尔德人视为死敌，因为他们试图解放土耳其的库尔德地区，加入更广泛的库尔德斯坦。

俄罗斯一直积极支持阿萨德政权，并取得了明显的成功。土耳其最近加大了对叙利亚库尔德阵地的攻击。美国最近击落了一架土耳其的无人机。俄罗斯保持高度戒备。俄罗斯和土耳其保持友好关系，但美国和土耳其是北约盟友。

这是一个复杂的问题，但美国与土耳其或俄罗斯的飞机发生冲突以及俄罗斯对美国飞机发动导弹袭击的风险很高。

中国 - 台湾

如果中国共产党入侵台湾，将导致比上面描述的任何一场战争都要大规模的战争，然而，该地区事态一直相对平静。这可能是因为即将举行的台湾选举，亲中的政党有很大机会获胜。

中国不希望在选举前引发动荡。然而，这种情况仍然危险且可能不稳定。

我们刚刚描述了目前正在进行的五场战争或潜在战争。很容易可以将这个列表扩展，包括阿塞担与北朝鲜、尼日尔、印度等地的热点冲突。

尽管没有为每场危机恶化分配具体的数值概率，但从统计学角度来看，当有五个或更多的冲突升级时，其中一场冲突失控的可能性很高。

可能情况是，我们会回顾这个“代理”战争和热战的马赛克，将其视为世界大战的前兆。

投资者应遵循一些简单的规则：

密切关注事件。不要视一切为理所当然，永远不要假设事情会“自行解决”。有时候，情况并不是这样的。再次强调，其中一场冲突会失控的统计概率很高。这并非必然，但概率较高。

分散投资组合。这听起来很明显，但许多投资者不理解分散。它不仅仅是指在十个不同领域拥有50支股票。它意味着在五个或更多不相关的资产类别中分配资金。这些可以包括股票，但也应包括现金、私募股权、另类基金、黄金、比特币（如果你理解币圈原理）、房地产以及高质量的债券，如美国国债。

保持机动性。情况可能会迅速变化。在战争途中，您应增加现金和实物资产的投资比例，并持有一些国防和能源股。如果事件在没有升级的情况下解决，那么重新转向股票投资可能是明智的。

注意：以上建议仅供参考，投资决策应根据个人财务目标、风险承受能力和咨询专业财务顾问的建议来制定。投资涉及风险，可能导致损失。