想要看投资者对新牛市信心的另一个迹象吗？无需寻找，只需看最近IPO的复苏情况。如果您对“IPO”这个术语不熟悉，它代表首次公开发行，这通常是新股票在市场上开始交易的方式。
去年，随着华尔街的熊市情绪加剧，IPO市场陷入停滞，没有任何值得注意的上市公司。
这18个月的停滞在今年夏天早些时候结束，有几家大型公司开始上市交易。而这只是今年下半年IPO复兴的开始。

这些刚上市的全新股票已经为投资者带来了可观的回报。以下是一个最近的例子...在六月，连锁餐厅Cava以每股22美元的价格向机构投资者发行新股。当这些股票在开放市场上开始交易时，市场价格为42美元。
这意味着这些股东在一夜之间就获得了90%的收益！
这样的收益表明投资者愿意冒险投资未经验证的股票，并且大量的投资资本在一旁等待购买新股。

换句话说，至少目前来看，这是一个健康的牛市的良好指标。但对于大多数人来说，好消息到此为止。因为坦率地说，IPO过程对那些可以在普通大众之前购买股票的大型机构投资者更有利。
然而，对于像你我这样的普通投资者来说，有一种方法可以从这个投资世界的利润角落中获取一些收益。

IPO流程内幕

对冲基金经理有责任追踪所有IPO股票，并将基金的资金投资在最好的股票上。
但这个流程是为了让大型机构投资者受益，以下是它的运作方式...
首先，一家公司聘请像摩根大通、摩根士丹利或高盛这样的大型投资公司来管理这笔交易。
投资公司协助处理所有监管文件，寻找愿意投资的投资者（比如对冲基金），并确定一个公平的初始价格来出售这些股票。
对冲基金这样的机构会提交兴趣表明，告诉高盛想购买多少股份。
在IPO的上午，基金机构会得到最终的交易价格，并被告知他们会获得多少股份。
同一天稍后，股票开始交易。如果这是一个受欢迎的交易，股票的交易价格可能会远远高于最初的交易价格。
基金机构可以开始出售股票获取盈利。只有在这之后，个人投资者才能开始购买，通常价格远高于最初的交易价格。
显然，这个流程更有利于那些与大型投资银行有关系的大型机构投资者。
而这些投资银行通常会为他们最优质的客户保留IPO股票，忽视了许多其他想要参与的投资者。
这对像你我这样的个人投资者来说并不是一个公平的流程。但幸运的是，有一种绕过的方式可以获利。

如果无法打败他们，就加入他们

尽管我们不能在这些公司上市之前购买股票，但我们可以购买私募股权公司的股票，因为他们可以购买。
私募股权公司的客户包括一些世界上最富有的个人、养老金、捐赠基金，甚至主权财富基金。
这些投资公司通常有数十亿美元的投资资金。许多公司会整体收购整个公司，而不仅仅购买少数股份。
通过完全拥有一家公司，私募股权公司可以引入新的管理团队，制定新的战略，或者改变底层业务的财务结构。
一旦一个企业被重新打造，私募股权公司通常会出售该公司，希望能够获利。
这些销售通常以新的IPO交易的形式出现。
现在，IPO市场正在开放，投资者正在积极购买这些新股票，私募股权公司有很好的机会从他们现有的投资中获利。
在2023年下半年，我预计会有许多新的IPO上市，因为私募股权公司寻求获利。

举例 - 投资组合中的“买入”

Blackstone Inc.（BX）是行业内最成功的私募股权公司之一。
如果您还不熟悉，公司赚取收入的主要方式有三种。

• 正如您所预期的那样，它收取其服务的定期费用。
• 它还会从为客户带来的收益中获得一定比例的份额，这鼓励Blackstone的管理人员做出可能的最佳决策。
• 它还会用自己的资金进行投资，持有股票、房地产和其他投资组合。

公司最成功的策略之一是购买陷入困境的公司的优秀股份，即将它们私有化。
这使得Blackstone的管理团队能够掌控局面，采取一切必要措施来修复他们收购的业务。
例如，当希尔顿酒店陷入债务困境时，它购买了所有的希尔顿股份。它对希尔顿的业务进行了重组，并找到了升级其物业的方法。
然后在2013年，它重新将希尔顿列入股票交易所，通过出售新股赚取了利润。
到2018年，公司最终出售了其在希尔顿的最后一部分股权，Blackstone在这笔交易中获利140亿美元，将初始投资几乎增加了两倍。
由于拥有这些成功交易的悠久历史，Blackstone有着当之无愧的声誉，可以为客户增加资金。
我们之前没有谈论过Blackstone，因为熊市使得公司更难以在某些投资上锁定利润。
但现在IPO市场正在开放，Blackstone将有很多机会以获利出售一些投资。
此外，现在是增加现有头寸的绝佳时机，也是开始新头寸的绝佳时机，还有几个其他原因。

Blackstone加入了万亿美元俱乐部

Blackstone最近达到了1万亿美元的管理资产里程碑，创下了另类资产管理行业的新纪录。
这表明Blackstone正在成为比其同行更多机构存在感的标志，后者与经济增长和衰退的繁荣循环更紧密相关。
在讨论这个里程碑时，首席执行官Steve Schwarzman表示，Blackstone是“全球最具优势的公司，能够捕捉未来另类领域的增长机会”。
这还显示了该公司的成功如何在未来产生更多的利润性投资。（它在1985年只有40万美元的创业资本。）
当然，Blackstone的客户主要是超富裕的个人和机构。但普通投资者也从公司的成功中受益。
自2007年公开交易以来，它为股东提供了超过13%的年化总回报，超过同期标准普尔500指数的9%回报。
据最新统计，Blackstone持有1945亿美元的额外资本，可用于投资新机会。
当它将资本投入工作，投资于新机会时，当这些投资获利时，它为未来的利润播下了种子。
底线：Blackstone有望继续在其行业中占据主导地位，在吸引下一个万亿美元的管理资产的过程中奖励股东。
Blackstone的股票现在刚开始上涨，因为投资者正在意识到这个新的机会季节。
因此，我建议在股票上涨之前购买股票。

为什么是Blackstone?

资本保值股票

价格在市场的涨涨落落中自然会上升和下降。这意味着有些日子我们的投资会赚钱，而其他日子会亏钱。
保护你的资本的关键在于超越股票价格的正常涨跌，确保这些公司在未来几年内能够保持其价值。

Blackstone的私募股权业务在今天的市场环境下具有重要的价值。随着新的牛市动力增强，Blackstone的投资自然会增值。
更重要的是，现在它可以卖出一些头寸以锁定收益并产生激励费用。而这些激励费用直接流向底线，增加了Blackstone的利润。
投资者预计Blackstone今年每股将获利4.26美元。明年预计利润将增长39%，达到每股5.92美元。而到2025年，预计每股利润将达到6.79美元。
根据该股票的最近价格，股价仅为明年预期利润的17倍，这是一个合理的估值，应该会吸引新投资者（尤其是在股票回调时）。
因此，凭借强大的投资组合和合理的估值，Blackstone代表了一个安全的股票，应该会保持其价值，保护您辛勤积累的财富。

成长

Blackstone根据公司的投资回报和现金流支付可变股息，这对于我们目前所处的市场来说是个好消息。
请记住，Blackstone投资于市场的许多不同领域：房地产、私募股权、对冲基金、个别股票和其他资产类别。
随着这些投资的价值增长，公司可以向客户收取激励分配，或者对其投资收取绩效费用。
在牛市中，Blackstone拥有的投资往往会升值，从而产生费用、利润，并最终作为分配流向我们作为投资者。
因此，现在是通过投资Blackstone来增加收入的绝佳时机。
在过去的四个季度中，公司每股支付了0.90美元、0.91美元、0.82美元和0.72美元的股息。由于熊市带来的挑战，这些金额较去年较低。
没有人愿意看到股息支付减少。
但当我们进入新的牛市时，Blackstone有着向投资者支付更高股息的历史。
因此，当我们步入今年下半年，并继续到2024年，我预计我们从Blackstone获得的支付将增加。
投资Blackstone可以为您提供丰厚的收入，同时还应该随着时间增加您的支付，通过更高的收入帮助您抵御通货膨胀。

收益率

将过去四个季度的股息相加，Blackstone每股支付给投资者3.35美元。当您将这些支付除以股票的价格时，您会得到一个接近3.3%的收益率。
考虑到您的收入支付未来的增长以及公司股份的价值，这肯定符合合理收益率的定义。
需要记住的是，过去的四个季度是在业务周期低谷期间。因此，您可能可以将其视为您可以从BX预期的基准水平。
在未来一年，我预计收益率会大大提高。
但仍然令人鼓舞的是，即使分红回调，投资者仍然可以获得合理的收益率。

该股票在过去十多年中一直是很多投资者最喜欢的投资之一。在今天的市场中，Blackstone对于收入投资者来说尤为有吸引力。