FOMO 终于回来了！

“错失良机”的恐惧是市场上最强大的力量之一。当条件刚刚好时，FOMO 便紧紧抓住我们的脑海，导致糟糕的投资决策。我们追逐过度购买的股票，上当受骗，购买了一些最冒险、最具投机性的垃圾公司的股份。

可能发生什么问题呢？

嗯... 当然是一切。

考虑自2022年底以来整个市场叙事的演变...

许多股票，包括大市值领军股苹果公司（AAPL）和特斯拉公司（TSLA），在2022年12月份大幅下跌。投资者经历了整整一年的痛苦调整。平均指数不仅进入了熊市领域，而且备受欢迎的 Covid Bubble 股票也遭受了严重打击。任何过度集中在这些股票中的人都面临巨大的亏损，远远超过了标普500指数的20%调整和纳斯达克综合指数的30%下跌。

可以肯定的是，大多数（如果不是全部）投资者对于进入2023年的股市并不热衷。然后，有趣的事情发生了。

市场上涨了。

几周后，股票仍在迅猛上涨。

但没有人相信这一点。

我们之前谈过这些早期牛市行情：不信任的反弹。在几次失败的救援性反弹中，过于急切的买家陷入了困境，大多数人干脆放弃。

然后，当市场最终确实反弹时，市场已经多次发出虚假警报，大多数投资者根本不相信这一动向。他们坐在一旁等待市场证明自己。

这完美地描述了第一季度市场行动。大多数分析师、基金经理和个人投资者根本不相信这轮反弹会持续。

与其购买股票，他们等待市场崩盘。

但平均指数在2月经历了第一次有意义的回撤。他们还在接下来的一个月度过了一场银行危机，甚至在第二季度进入了反弹。

事实上，每一次所谓的专家表示市场会崩溃时，我们都看到了另一波反弹。

现在我们终于看到投资者开始接受市场已经转变的想法。

但并非每个人都对此感到满意。

追逐的热潮已经开始！

最近一份彭博监控的报告以这样的话开始：“人们会抨击股市的涨势，他们会说这是虚假的，或者只是一小部分科技股使一切看起来比实际情况好。但归根结底，尽管所有的唱衰者，标普500指数和纳斯达克，特别是纳斯达克100指数，都有显著上涨，这已足以吸引资金涌入。”

这又是那个 FOMO 在说话……

不仅是散户投资者被“拉进”到这轮涨势中。专业人士也被重新吸引到股市。那些错过了一月份开始的涨势早期阶段的基金经理在业绩方面明显落后于其基准。

大科技公司的暴涨表现已经创造了一种不得不咬紧牙关购买的情境，推动这轮涨势在夏季月份持续升温。正如花旗集团的斯图尔特·凯泽在同一份彭博报道中解释的那样：“我们不情愿地继续参与科技交易。”

换句话说，上车吧。

现在，我们看到最强势的股票吸引了更多关注。在夏季临近之际，大市值科技、半导体和人工智能公司的股票都在表现出色。

好时光能够持续吗？还是这些趋势在夏季来临时会遇到一些麻烦？

夏季低迷期买入

现在，群体正在大量买入股票，并将许多市场领先的股票推至新的52周高点，我们应该花一点时间看看在典型的总统选举前，标普500指数的表现如何。

不要过于纠结于标普500指数的表现是否完全反映了总统选举前的综合表现。趋势才是关键。到目前为止，今年的表现与典型的总统选举前周期非常相似。

接下来，看一下综合指数在第二季度末是如何表现的。在总统选举前，标普500指数通常在6月底达到顶峰，并在11月至12月的年底推动之前一直保持在一个范围内。

今年市场会按照这个蓝图走吗？我怀疑它不会完美契合。但综合指数确实给了我们一个大致的想法，即在这轮涨势成熟时我们可以期待什么。