这周有点小插曲，全拜惠誉评级公司所赐。如果你没听说过惠誉，没关系。他们在评级机构中不被待见。

银行业专业人士只关心标普和穆迪。他们只向这两家公司支付债券评级费用。通常都是“标普、穆迪和惠誉”或者“穆迪、标普和惠誉”。

惠誉总是排在最后。

这就是为什么这是一次营销天才的举动。

毕竟，标普在2011年曾降低过美国债务评级，而惠誉当时却什么都没做。

尽管种种困难，穆迪仍视美国债务为AAA级。但当“永不押注美国”沃伦·巴菲特是你最大的股东（持股13.44%）时，就会出现这种情况。

现在，人人都听说过惠誉了。我希望他们能享受这短暂的“高光“时刻。

这次市场波动只是整个大局中的一个小插曲。我并不认为美国政府会神奇地重新考虑他们愚蠢的支出计划，赤字也不会很快消失。

我只是不认为评级机构会引发任何算账。

让我们回顾一下发生了什么，看看接下来可能会发生什么。

信用评级是什么？

信用评级机构试图确定一项投资的信用风险。

信用风险，或者说交易对手风险，是指借款人或债务工具（比如债券）的发行人在利息或本金支付上违约，未能履行合同义务的风险。

评级机构为债券投资者分配字母等级，以帮助他们理解其债券的信用风险。以下是三家评级机构、它们的等级标识以及它们的定义表格：

以上黑色粗线上方，BBB- 或 Baa3 及更高的等级被视为投资级债务。在这条线下的都是高收益债务，通常被称为垃圾债券。

当然，并不是所有人都关心信用评级。例如，交易员现在还可以看 CDS（信用违约互换）的点差。

CDS 可以被看作是“债券保险”。

CDS 点差 - CDS 价格被称为“点差” - 通常以基点（bps）来报价，表示名义金额的年化百分比。

交易员看的唯一指标是 CDS 点差，用来评估违约风险。

但对于基金经理和散户投资者来说，信用评级很重要。

基金经理不能将任何不符合他们可承担风险的债券放入他们的投资组合。

因此，如果出现降级，管理 A+ 债券基金的基金经理将被迫出售降级的债券并购买其他 A+ 级别的债券。

评级还影响到银行及其抵押品，这要归功于无效的巴塞尔法规。但幸运的是，美国的 AAA 降级为 AA+ 并不会影响它们的资产负债表地位。（对于评级较低的债券，银行必须持有更多的准备金。）

那么为什么现在？为什么惠誉觉得现在是时候？

因为现在是八月，交易员正在度假。交易量通常大幅下降。

因此，如果要采取重大举措，现在是时机 - 如果你想引起所有人的注意。正如我所说，这是一次巨大的营销策略。

每个人都在谈论惠誉，这在很久以前是从未有过的。

市场的反应

惠誉将美国债务评级从AAA降级至AA+... 现在金融媒体告诉我们这就是今天市场下跌的原因。

我不确定为什么我们应该相信有任何关联，特别是因为美元并没有出现波动。但我猜这些人除了广告之外，还必须用一些关于债务上限和信用评级的荒谬文章来填充版面，假装这些都很重要。

与此同时，股市今天可能下跌是因为市场变得有些过热。我们以一个七月红火后的混合局势开始了八月交易。整个市场普遍下跌。标普500指数下跌约1.25%，纳斯达克指数下跌超过2%...

在考虑这一市场行动时，我脑中有一个重要的问题：

我们是否会看到更广泛的下行趋势，以实际回撤5%或更多的幅度达到高点，大多数股票和行业都会下降？

还是说...

近期的赢家（半导体、大型科技股、科技增长股）会急剧下跌，而买家会立即转向其他股票和行业？

但降级为那些本来就想要获利的人提供了充足的借口。

我还认为这不是涨势的终点。

这次降级最终不会有任何实质性影响。这对惠誉来说是一个获取关注的机会，对于交易员来说则是清算过热头寸的机会。

我预计市场的上升趋势很快会恢复。

如果没有恢复，我们将很快知道下一个下跌阶段是否已经来临。