市场波动

在最近的几周，我们已经谈论了不断变化的加密货币市场。无论是指数性牛市还是深度熊市，加密货币市场以其波动性而闻名。因此，也许加密货币市场周期中最容易被忽视的阶段之一就是安静的整合时期。

我们经常被问到的一个常见问题是，加密货币何时会再次创下历史最高纪录。为了准确回答这个问题，我们需要查看一些以前的加密货币整合周期。

但首先，什么是整合周期，它为什么重要？

整合周期也可以称为积累期，因为这是指数性牛市和熊市之间的时间。这是市场在相当长的一段时间内横向移动或处于波动期的时段。

一个乏味的整合是随着时间的推移而进行的市场修正，旨在让市场制造商“疲劳”，而价格的急剧下跌则旨在“吓唬你”。

在市场周期的高潮和底部出现的“吓唬你”阶段，恐惧和抛售恐慌在散户投资者中广泛传播。这些迅速下跌可以引发情感反应，导致投资者出售其持仓以避免进一步损失。价差显著扩大，市场制造商和机构投资者利用这些不效率来获得良好的交易利润。

在像现在这样的“让你疲劳”的阶段，投资者的耐心和忍耐力，特别是那些可能寻求更快回报的散户投资者，受到考验。具有更大资本储备和更长期视角的市场制造商和机构投资者可能会利用这一阶段逐渐以更低的价格积累头寸。

信不信由你，这个周期与以前的周期并没有太大不同。时间线、波动性和整体一致性仍然非常相似。这不仅适用于比特币，还适用于另类币种，所以让我们从比特币开始深入探讨。

以往的整合周期

在2013年，比特币创下了新的历史最高价，达到了1160美元。这是一个历史性时刻，标志着比特币首次突破了四位数的大关。这是许多人在此之前认为不可能的水平。

在上面的图表中，您可以看到2013年的牛市和随后的熊市。此外，您还可以看到比特币的积累期。

在这段时间里，比特币花了超过1180天才创下新的历史最高价。即使在那个时候，许多投资者也问同样的问题，就像我们今天在问的一样。

“比特币能否创下新的历史最高价，如果可以，那么比特币何时会创下新的历史最高价？”

尽管在回调之后立即回到历史最高价将会很不错，但市场就是不是这样运作的。这不仅适用于加密货币市场，也适用于传统市场。

在2017年的牛市中，比特币创下了新的历史最高价，达到了20,000美元。在达到这一里程碑之后，比特币又花了大约1080天才能再次突破这个历史最高价，正如上图所示。

如果我们快进到现在，那么我们可以记得比特币在2021年创下了新的历史最高价，达到了69,000美元。自那时以来已经过去了705天，就如上图所示。

我们已经谈论过，我们预计比特币还会继续整合和波动一段时间。巧合的是，这与我们刚刚分析过的历史时间线相吻合。如果我们预计比特币需要大致相同的时间来创下新的历史最高价，那么在看到新的历史最高价之前可能还需要另外300多天。

这并不是说比特币在那之前不能开始逐步上升，但这提醒我们市场可能在很长一段时间内横向移动，而这并不意味着它们已经死了。

MakerDAO (MKR)向我们展示了另一个在另类币种图表上发生的很好的例子。MakerDAO花了大约1100天的时间才能突破2018年设定的1,770美元的先前历史最高价。经过3多年的积累和90%以上的最高点到最低点回撤，它从大约190美元的低点激增至新的高点6,300美元，导致价格上涨超过3,250%！

所有这些都是要说的，现在非常重要的是要自我控制。这是真正关注你投资的地方。好的项目将会表现出色，而糟糕的项目将在其规划中暴露出缺陷。

有几种方法可以做到这一点，但它始于像这样的时机下调整自己的风险……

风险调整

比特币往往在牛市开始时引领加密市场。这意味着比特币通常是第一个移动的，这导致了比特币的主导地位在牛市之前和牛市开始时增长。

随着牛市的继续，另类币种会有滞后反应。尽管滞后，由于其较小的市值，它们通常呈现更多的上行波动性。为了使另类币种看到这种爆炸性反应，比特币的主导地位必须真正下降。

有几个与比特币相关的重大事件即将发生。其中最值得注意的是比特币减半以及大约20家资产管理公司正在寻求批准比特币ETF，这些公司掌握着17.7万亿美元的财富。

因此，我们预计比特币的主导地位将继续上升。不仅比特币表现优于另类币市场，而且它也有更少的下行风险。这两者都可能从长期来看积极影响另类币市场，但它们与比特币直接相关。

随着牛市变得明显，我们将采取相反的行动，通过减持我们的比特币储备来向长线投资组合中添加另类币种。